FOREX - твой путь к финансовой свободе

В понедельник, 30 мая, торги на рынке Forex проходят вяло, так как в мировом финансовом центре - США - национальный праздник - День памяти (Memorial Day). К 9:00 мск курс евро составил 1,427 долл. Проблемы на рынке те же - долги еврозоны. И сейчас в центре внимания остается Греция. В то же время долговое бремя давит на евро уже не первый месяц, и похоже рынки окончательно свыклись с наличием риска дефолта одной из стран Евросоюза (ЕС).

"Сейчас Европа вызывает беспокойство среди инвесторов. Однако необходимо четко разделять стрессовые страны, такие, как Греция и Испания и центр Евросоюза. Долговой кризис не окончен, но уже есть понимание того, что риск катастрофического события стремится к нулю. Для Германии евро - это не только экономический союз, это способ сохранения мира в Европе и представления ее на международной политической арене в качестве единого организма. Центральные страны приложат все усилия для сохранения союза", - сообщил управляющий Barclays Capital Джерри Миссиер

"Комментарии Жан-Клода Юнкера вызвали очередной мини-шок на рынке. Глава еврогруппы говорил и о возможной задержке помощи Греции, и о мягкой реструктуризации долга. Так называемая война территорий для нас уже не новость. В ближайшие месяцы мы будем слышать комментарии различной степени агрессивности от МВФ, ЕС, Германии и Греции - все будут пытаться выбить себе условия сделки получше. Видимо, и для рынка эти склоки перестали быть новостью, евро даже укрепляется против доллара. Однако обратите внимание на швейцарский франк - эта валюта, ставшая тихой гаванью, как минимум, для европейцев, продолжает укрепляться", - отметил старший стратег Advanced Currency Markets Питер Розенстрайк.

К 9:00 мск швейцарская валюта торгуется около нового исторического максимума - отметки 0,852 франка/долл., и, похоже, установившийся тренд ничто не сможет поколебать, пока США печатают доллары. А Европа не знает, что делать со своими долгами.

Quote.rbc.ru

Доллар в пятницу, 27 мая, продолжает сдавать позиции и это благотворно сказывается на стоимости европейской валюты: к 12:00 мск она достигла отметки 1,425 долл./евро. Хотелось бы подчеркнуть, что текущий отскок связан не с фундаментально сильными позициями "европейца", а со слабостью американской экономики. Вышедшие накануне данные по росту ВВП не оправдали ожиданий рынка.

Тем не менее проблемы в еврозоне не отступают, и, взвесив все "за" и "против" рынок может вернуться к покупкам американской валюты. "Еврозона страдает от двух фундаментальных недостатков: ей не хватает фискального союза, который дал бы возможность перераспределять доходы за счет налогообложения, и у нее очень несовершенный центральный банк, который фактически не выполняет свои функции. Германия очень выиграла от единого рынка и может предоставлять своим гражданам огромные социальные блага, но грекам такого счастья не досталось. Неудивительно, что их не очень радует членство в Евросоюзе. Иными словами, Европа не располагает адекватными механизмами для единой валюты. И я не думаю, что эта валюта жизнеспособна. Прежний механизм европейского валютного союза гораздо эффективнее выполнял свои функции, нужно просто к нему вернуться", - отметил в интервью CNBC профессор университета Мэриленда Питер Моричи.

Как сообщил Игорь Шибанов, начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка, сейчас евро находится в консолидации. "Уровень 1,40 долл./евро смог устоять после первой попытки тестирования, однако сейчас мы видим очень слабое восстановление европейской валюты к уровню 1,42 долл. В результате евро будет очень сложно снова преодолеть уровень 1,4310 долл. В перспективе одной-двух недель пара евро/доллар, скорее всего, снова протестирует уровень 1,4, и если он будет сломлен, что вполне вероятно, то следующей целью снижения для евро станет отметка 1,3770 долл.", - заключил эксперт.

Quote.rbc.ru

В среду, 25 мая, к полудню евро продолжает оставаться под давлением и на 12:30 мск торгуется на отметке 1,403 долл./евро. Помимо долговых проблем периферийных стран Европы, давление на валюту оказывают и не очень радужные данные статистики из Германии. Опережающий индекс потребительского доверия в стране в июне 2011г. по отношению к предыдущему месяцу снизится на 0,2 пункта и составит 5,5 пункта. Такие данные содержатся в опубликованном прогнозе исследовательского института GfK. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за июнь составит 5,6 пункта.

Говоря о статистике, нельзя не упомянуть данные о росте ВВП Великобритании в I квартале 2011г. По пересмотренным данным, по сравнению с предыдущим кварталом, показатель повысился на 0,5%. Такие данные распространило Национальное бюро статистики страны. Аналитики также прогнозировали, что данный показатель вырастет на 0,5%. Так как данные совпали с ожиданиями рынка - реакция фунта была сдержанной. На 12:30 мск валюта оценена в 1,615 долл.

В среду вышли данные статистики и по Японии. Дефицит торгового баланса страны в апреле 2011г., по предварительным данным, составил 463,69 млрд иен (5,65 млрд долл.), тогда как в апреле 2010г. был зафиксирован профицит торгового баланса, который составлял 729,2 млрд иен (8,9 млрд долл.). При этом объем экспорта из Японии в апреле 2011г. снизился в годовом исчислении на 12,5% - до 5,155 трлн иен (62,8 млрд долл.), а объем импорта в Японию увеличился в годовом исчислении на 8,9% - до 5,619 трлн иен (68,6 млрд долл.). Последствия землетрясения продолжают оказывать давление на экономику страны, и на данных о торговом балансе японская иена заметно ослабла в среду, к 12:30 мск она достигла отметки 82,1 иены/долл.

Таким образом, все валюты по отношению к доллару оказываются под давлением. Традиционная логика вновь начинает работать - надежнее "тихой гавани" США в мире пока нет. Все альтернативы "американцу" имеют заметные проблемы: в Европе долговой кризис, в Великобритании огромный уровень инфляции и стагнация в экономике, а Япония ликвидирует последствия крупнейшей катастрофы. Нет ничего удивительного, что курс доллара на этом фоне будет лишь расти.

Quote.rbc.ru

В понедельник, 23 мая, евро остается под давлением, и к полудню его курс достиг отметки 1,403 долл. Таким образом, до круглого уровня 1,4 долл. осталось не так много, и, скорее всего, в ближайшие часы единая валюта его протестирует. С одной стороны, евро поддерживают сообщения о том, что МВФ одобрил кредит Португалии на 26 млрд евро. Эти средства должны помочь стране выйти из долгового кризиса. В заявлении фонда говорится, что в 2011г. Португалия в общей сложности получит около 12,6 млрд евро от МВФ и 25,2 млрд от Евросоюза. Это только часть их совместной программы экстренного финансирования размером 78 млрд евро, сообщает Reuters.

C другой стороны, евро остается под давлением на фоне заявлений агентства Standard & Poor's о том, что оно может понизить рейтинг Италии, если та не решит свои проблемы с бюджетом. Таким образом, разрастание долгового кризиса в Европе продолжается, и похоже, что на новом витке проблемы будут касаться на только периферийных стран, но также Италии и Бельгии. На этом фоне с покупкой рисковых валют лучше не спешить, а обратить внимание на консервативные инструменты, в том числе доллар США.

"То, что происходит сейчас в Европе, - это долговой кризис, но не кризис валюты, - считает аналитик Standard Bank Стив Барроу. - Долговой кризис привел бы к валютному только в том случае, если бы ЕЦБ начал монетизировать проблемы и провоцировать инфляцию. Но он делает все наоборот и показывает, что на его политику не влияют проблемы периферии. Евро получил поддержку от первого повышения ставок, но сейчас ее уже нет - валюта уходит в нисходящий тренд. Мы советуем продавать евро против иены и швейцарского франка. Что касается пары евро/доллар, можно с уверенностью сказать, что тренд не будет ровным".

Quote.rbc.ru

К полудню четверга, 19 мая, евро вновь оказался под давлением. К 12:00 мск он достиг уровня 1,423 долл./евро. Причина распродажи евро проста: игроки боятся обострения греческих проблем. В четверг с утра появилась информация о том, что Доминик Стросс-Кан уходит с поста директора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ). Об этом говорится в заявлении фонда. В сообщении МВФ указывается, что Д.Стросс-Кан информировал исполнительный совет фонда о своем намерении уйти с поста директора-распорядителя МВФ. Соответствующий документ был направлен от имени Д.Стросс-Кана исполнительному совету фонда. Его отставка вступает в силу немедленно.

Игроки в ожидании проблем с кредитованием Греции поспешили начать выход из зоны евро в надежный доллар США. Да и желающих приобрети европейскую валюту, похоже, становится все меньше и меньше. Если в начале весны многие говорили о том, что азиатские банки будут диверсифицировать свои вложения через покупку европейских облигаций, то сейчас этот вопрос не стоит на повестке дня. "Я бы не стал сильно полагаться на то, что Япония и Китай будут продолжать покупать европейский госдолг. Пока они только продемонстрировали готовность вложить куда-нибудь деньги. Но, я думаю, они еще поразмышляют над тем, является ли это разумным использованием валютных резервов. И, cудя по поведению китайского правительства, в последнее время, они считают реальные активы гораздо более интересными, чем долговые бумаги европейских стран. Что касается валют, то на мой взгляд, очень сложно найти причину, по которой доллар и евро смогут удержать лидерство в долгосрочном периоде. Тренд укрепления валют Юго-Восточной Азии будет продолжаться" - считает главный стратег CCLA Investment Management Джеймс Бивэн.

Косвенно подтверждает статус утраты резервных валют долларом и евро и директор департамента экономического прогнозирования Всемирного банка Ханс Тиммер. " Пока доллар остается главной валютой в мире. Тем не менее в последние пять лет началась постепенная диверсификация в евро. В данный момент не существует реальной альтернативы этим двум валютам. Но в следующие 10-15 лет вполне возможно, что валюта какой-либо развивающейся страны, например, Китая, станет более важной. Но для этого нужно много сделать - это не произойдет автоматически".

Quote.rbc.ru

На торгах в среду, 18 мая, евро торгуется спокойно и большую часть движения вверх сделал еще до полудня, а к 12:30 мск его курс по отношению к доллару составляет 1,426 долл./евро. Рост европейской валюты свидетельствует о желании игроков начать покупку подешевевших активов, вроде сырья или акций, но называть этот процесс новым восходящим трендом пока рано. Скорее связано это с тем, что новостной фон в последнее время пришел в норму, и новых данных из периферийных стран еврозоны не поступает.

Макроэкономическая статистика не всегда на стороне европейских валют. Так, под ощутимым давлением в среду оказался британский фунт стерлингов. К 12:30 мск эта валюта подешевела до отметки 1,623 долл./фунт на фоне сообщений о том, что уровень безработицы в Великобритании в марте 2011г. вырос на 0,1 процентного пункта по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца и составил 4,6%. Такие данные приводятся в опубликованном сообщении Национального бюро статистики страны. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 4,5%. Число обращений за пособием по безработице в Великобритании в апреле 2011г. выросло по сравнению с предыдущим месяцем на 12,4 тыс. Аналитики же ожидали, что число обращений останется прежним.

Надо сказать, что последствия кризиса до сих пор звучат отголоском в Великобритании. Невысокий уровень безработицы в стране, рассчитанный по стандартам Международной организации труда, - 7,7%, компенсируется тем, что посткризисного оживления экономики не происходит, зато совершенно "распоясалась" инфляция. В результате появилась опасность того, что развитие страны пойдет по стагфляционному сценарию: стагнация в экономике на фоне роста потребительских цен - кошмар для центробанка любой страны.

Цифры по безработице сильно ударили по курсу фунта. После выхода этих данных у Банка Англии возникает дилемма: закрыть глаза на инфляцию и продолжать стимулировать рост ВВП через ультра-мягкую денежную политику, или постараться сохранить стабильную финансовую систему, то есть обуздать инфляцию, но тогда есть риск пойти по "японскому пути". На этом фоне, все же лучше дождаться официальных заявлений со стороны стран-регуляторов и уже потом принимать инвестиционное решение по отношению к фунту.

Quote.rbc.ru

К полудню вторника, 17 мая, евро медленно, но верно продолжает терять цену. На 12:00 мск курс по отношению к доллару составил 1,415 долл./евро, и, видимо, неактивные продажи "европейца" будут продолжаться. Ближайшая цель - отметка 1,4 долл./евро. Поводов для покупки рисковых валют на текущий момент нет. Правда, исключать технического отскока на рынке валют не стоит: многие игроки уже открыли короткие позиции по евро и могут частично зафиксировать прибыль. Однако рассчитывать на длительное продолжение роста евро против доллара вряд ли оправданно.

"Многим инвесторам, ориентирующимся на дальнейшее ослабление доллара, нужно быть осторожным, особенно, если вы инвестируете с долгосрочным прицелом. Учитывая то, что сейчас происходит в Европе, доллар вполне может пойти вверх, и тогда те инвесторы, портфели которых состоят из одного сырья, акций и валют развивающихся стран, получат сильный удар. Нужно диверсифицировать. Я бы советовал покупать американские облигации для хеджирования", заявил управляющий партнер Peak Capital Investment Services.

Дополнительным стимулом к покупке доллара может стать замедление делового цикла в Европе, о чем свидетельствуют данные статистики. Индекс деловых ожиданий в Германии в мае 2011г. составил 3,1 пункта против 7,6 пункта в апреле 2011г., сообщает служба новостей РБК со ссылкой на данные Центра экономических исследований (ZEW). Аналитики прогнозировали значение индикатора на уровне 4,5 пункта.

Показатели инфляции в Великобритании оказались выше прогнозов. Потребительские цены в стране в апреле 2011г. выросли на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, сообщило Национальное статистическое бюро. Аналитики прогнозировали, что потребительские цены в Великобритании в апреле с.г. повысятся на 4,1%. В месячном исчислении в апреле 2011г. рост потребительских цен достиг 1,0%. В марте 2011г. потребительские цены по сравнению с предыдущим месяцем выросли на 0,3%.

Новость оказала поддержку фунту. В результате в моменте он подорожал на полфигуры и достиг отметки 1,63 долл./фунт. По всей видимости, в этом свете фунт выглядит перспективнее евро, так как цикл роста ставок Банком Англии только должен начаться. И политика Банка Англии будет гораздо агрессивнее ЕЦБ.

Quote.rbc.ru

В понедельник, 16 мая, евро пользуется спросом, чему способствуют вышедшие в Европе статистические данные. Профицит торгового баланса зоны евро в марте 2011г. составил 2,8 млрд евро. Об этом сообщает служба новостей РБК со ссылкой на европейское статистическое агентство Eurostat. Аналитики ожидали, что профицит торгового баланса составит 2 млрд евро. Таким образом, европейские страны продолжают торговать в "плюс", причем даже несмотря на рекордные цены на энергоносители - основное сырье, покупаемое за рубежом. На этом фоне спрос на валюту со стороны покупателей продукции европейских стран будет сохраняться, что в долгосрочной перспективе будет поддерживать единую европейскую.

Поддержку "европейцу" оказали и растущие цены в зоне обращения единой европейской валюты. Так, по окончательным данным, потребительская инфляция в апреле 2011г. в годовом исчислении выросла на 2,8%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Тем не менее показатель 2,8% намного опережает целевой уровень европейского центробанк, и на этом фоне ЕЦБ может продолжить начатый тренд, направленный на ужесточение монетарной политики. А это может привести к росту доходности инструментов, номинированных в евро, и, как следствие, повысит спрос на валюту.

Все эти данные привели к тому что на 13:00 мск евро достиг уровня 1,41 долл./евро, но рост оказался гораздо меньше, чем можно было ожидать. Дело в том, что евро остается рисковой валютой, а жажда риска пока не является доминирующим на рынке настроением. Поэтому вероятность того, что европейская валюта еще сходит вниз сохраняется. Рынок готовится к тому, что ФРС США вскоре свернет свою программу количественного смягчения со всеми вытекающими отсюда последствиями. Во-первых, это уже сказалось на рынке сырья, во-вторых, находит отражение и на валютном рынке. Игроки уже сейчас устремляются в доллар, и когда программа QE-2 уже будет свернута, то отыгрывать рынку будет совершенно нечего, все будет заложено в цене доллара.

Quote.rbc.ru

Евро в пятницу, 13 мая, пользуется заметным спросом: к 12:00 мск торги парой евро/доллар происходят на отметке 1,43. Причина роста единой валюты - отличные данные о динамике ВВП Германии в I квартале 2011г. По предварительной информации, по сравнению с предыдущим кварталом экономика страны выросла на 1,5%. Об этом сообщило Национальное статистическое бюро Германии. Аналитики же ожидали роста ВВП лишь на 0,9%. В годовом исчислении без учета сезонных колебаний рост немецкого ВВП за I квартал составил 5,2%, с учетом сезонных колебаний - 4,9%.

Эти данные оказались действительно ошеломительными: экономика Германии, развитой страны, демонстрирует рост, опережающий страны с развивающимися рынками. Этому не помешали ни высокие цены на сырье, ни долговые проблемы в еврозоне. Рынок с достоинством оценил достижения немецкого правительства и предпринимателей. За два часа после выхода указанной информации евро вырос на "фигуру". Кстати, статистические данные по Германии благотворно сказались и на курсе швейцарского фрака. К 12:00 мск он достиг уровня 0,88 франк/долл., отыграв у "американца" 60 пунктов.

В целом статистика значительно улучшила настрой игроков на мировых рынках - они снова проявили интерес к риску и начали избавляться от доллара с целью приобрести другие активы. Похоже, в ближайшее время игра против валюты США будет продолжена, но это лишь коррекция. Уже с понедельника давление на евро и другие рисковые активы может усилиться, а инвесторы вновь потянутся к доллару.

Quote.rbc.ru

На торгах в четверг, 12 мая, евро продолжает прибывать в узком "боковике", и к полудню на рынке установился курс 1,422 долл./евро. Раззадорить игроков не смогла даже вышедшая статистика. Так, стало известно, что потребительские цены во Франции в апреле 2011г. повысились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные представило Национальное бюро статистики Франции Insee. Эти цифры полностью совпали с ожиданиями аналитиков. По сравнению с апрелем 2010г. индекс потребительских цен во Франции в том же месяце 2011г. повысился на 2,2%.

Данные об инфляции не смогли оказать какого-либо воздействия на единую валюту. С одной стороны, выросшие за год на 2,2% цены свидетельствуют об оживлении экономики, но с другой - эти цифры не сильно превышают целевой уровень ЕЦБ в 2%, и поэтому ожидать реакции со стороны регулятора не стоит.

Тем временем другая проблема - желание игроков уйти в доллар вызывает лишь удивление. Скорее всего, оно связано со скорым прекращением программы QE2 - крупные инвесторы уже сейчас восстанавливают свои лимиты на доллар, скупая его с открытого рынка. Вероятно, покупка долларов будет продолжаться, а поводы для этого найдутся.

Таким образом, в ближайшее время стоимость валюты США по отношению к корзине мировых валют будет только расти. В первую очередь от этого пострадают сырьевые валюты, такие как канадский и австралийский доллары. Во вторую очередь потери понесут "убежища" - швейцарский франк и, возможно, иена. А вот европейские валюты (евро, фунт), скорее всего, потеряют по отношению к доллару намного меньше своих конкурентов.

Quote.rbc.ru